テクノロジー界の人工知能（AI）への執着が投資家に大きな打撃を与えようとしているかもしれません。これは既視感がありますね。そう、2000年のドットコムバブルで市場を壊滅させたことがあります。それに勝るとも劣らない経済的崩壊を誇らかに保持する可能性があるこの最新のテック投資の狂気は、かつての悪名高い市場崩壊を超えてしまうのでしょうか？

経済学者からの警鐘

アポロ・グローバル・マネジメントのチーフエコノミスト、トーステン・スロック氏は、現在のAI駆動型市場狂乱に警鐘を鳴らしています。スロック氏が数字を分析したところでは、NvidiaやMicrosoftといった大手企業が、ちょうどドットコムのクラッシュ直前にインターネット企業が抱えていた価値を上回って評価されていることが示されています。株価収益率からは危険な兆候が示されており、投資家たちは次の大規模な財務困難に直面しようとしているのかもしれません。

AI: 新たなる「.com」？

90年代後半、ほとんど売上のない企業が名前の最後に「.com」をつけただけで莫大なベンチャーキャピタルを引き付けることができました。現実が訪れ、これらの企業が成果を出せなかったとき、バブルは災難的に崩壊しました。スタートアップは一夜にして消え、しっかりした企業でさえ株価が急落しました。今日のシナリオは驚くほど似ており、今や「AI」が魔法の投資の魅力となっています。これによるとTechStory、S&P 500の上位10社は憂慮すべきバリュエーションの急上昇を示しており、市場の幻想をほのめかしています。

AI未来への巨人のギャンブル

AIブームを推進しているテクノロジーの巨人たち—Nvidia、Microsoft、Apple、Alphabet、Meta、Amazon、Tesla—はすべてAIの潜在力に賭けています。彼らのAI分野への購入とベンチャーはギャンブルを示すものであり、彼らはインターネットがコミュニケーションを変えたように、AIがテクノロジーを変えることを信じています。

しかし、経済学者のロビン・リー氏の予測は冷静です：今日のAI企業のほんの一部だけが嵐を乗り越える可能性があります。彼は痛みを伴うものの、中身のしっかりした現実に基づいた市場を生み出すかもしれない淘汰を予見しています。

技術リーダー間の軍拡競争

警告の声にもかかわらず、技術リーダーたちはAIの追求を断固として進めています。投資と開発は急上昇しています：OpenAIの新しいブラウザ、Metaの600億ドルのデータセンター、AIの進展のためのMicrosoftの大規模な解雇。Amazonは「エージェンティックAI」戦略を心待ちにしています。このAI軍拡競争は、しっかりした戦略よりも遅れを恐れる気持ちによって動かされているように思えます。

これら憂慮すべき投資と市場評価がAIの実質的な利益を生む可能性に本当に見合っているかどうかが、重要な質問として残っています。歴史的パターンが教えるのは、バブルの破裂が予測可能でないこと、そしてテクノロジーへの執着による過剰な投資が結局は市場の修正に繋がることが多いということです。

ドットコムバブルは投資家に貴重な教訓を与えました。新たな支援金は市場を幻想的に膨らませるかもしれませんが、市場が現実に衝突したとき、すべての賭けは失敗するかもしれません。AIが支配し続ける中、歴史の声は注意を呼びかけます：足元を見てください。